ABD doları, yılın ilk yarısında yaşadığı rekor düşüş sonrası son haftalarda istikrar kazanmış görünüyor. Ancak birçok yatırımcı, bunun yalnızca geçici bir duraklama olduğunu ve dolar endeksinde (DXY) yeni kayıpların kapıda olduğunu düşünüyor.
Dolar endeksi hazirana kadar altı ayda %11 gerileyerek tarihindeki en sert düşüşlerden birini yaşadı. Son haftalarda kısa pozisyonlarda azalma görülse de analistler, ikiz açık (bütçe ve ticaret), zayıflayan işgücü piyasası ve Fed’in agresif faiz indirimleri ihtimalinin doları daha da aşağı çekebileceğini vurguluyor.
Amundi ve Deutsche Bank uzmanlarına göre, küresel yatırımcıların hedging (kur riskini azaltma) stratejileri de doları baskı altında tutabilir. Trilyonlarca dolarlık ABD varlığına sahip yabancı fonlar, bu pozisyonlarını küçültmeye başlarsa, doların önünde yeni bir %5-7’lik düşüş ihtimali bulunuyor.
Buna karşılık, beklenmedik bir ekonomik büyüme sürprizi doları kısmen destekleyebilir. Ancak çoğu analiste göre, dolar hâlâ aşırı değerli ve uzun vadeli ayı trendi bitmiş değil.
