Avrupa’da yapay zekâya yatırım yapan yazılım ve veri analitiği şirketlerinin hisselerinde sert satış dalgası yaşanıyor. SAP, Dassault Systemes, LSEG, Sage ve Capgemini gibi “AI benimseyen” firmalar, temmuz ortasından bu yana %10 ila %14’ün üzerinde değer kaybetti.
Bu düşüş, OpenAI’nin GPT-5 ve Anthropic’in Claude for Financial Services gibi giderek daha güçlü modeller yayımlamasıyla hız kazandı. Yatırımcılar, her yeni sürümün önceki nesilden kat kat yetenekli olması nedeniyle, bu şirketlerin iş modellerinin tehdit altında olabileceğini düşünüyor.
Buna karşın, FTSE 100 %2,5 ve STOXX 600 %0,6 yükselirken ABD endeksleri teknoloji hisseleriyle rekor kırdı. Ancak, yüksek fiyat-kazanç oranlarıyla işlem gören Avrupa yazılım hisseleri, olumsuz haberlere karşı daha kırılgan. Örneğin SAP, son çeyrek sonuçlarının ardından %7,2 düşerek 2020’den bu yana en sert günlük kaybını yaşadı.
Analistler, “AI yazılımı yiyecek mi?” sorusunun yeniden gündeme geldiğini belirtiyor. Bazıları, müşteri iş akışına derinlemesine entegre çözümler sunan veya benzersiz veriye sahip şirketlerin hâlâ avantajlı olduğunu savunuyor. Ancak sadece veriye sahip olmanın artık yeterli bir koruma sağlamayabileceği uyarısı yapılıyor.
Uzmanlara göre, şu anki satış dalgası uzun vadeli kazananları seçmek için fırsat olabilir. Ancak, AI yatırımlarının kâra dönüşmesi için firmaların zamanla kendini kanıtlaması gerekecek.
