Wall Street, ABD Yüksek Mahkemesi’nin gümrük vergilerinin anayasaya uygunluğu hakkında vereceği kritik karar öncesinde diken üstünde. Olası bir iptal kararı, Kurumsal Amerika’da büyük dalgalanmalara yol açabilir ve ülkenin mali sağlığı üzerinde soru işaretleri yaratabilir.
Nisan ayında Başkan Donald Trump’ın “Liberation Day” tarifeleri sonrası varlık fiyatlarında görülen sert düşüş, piyasaların böyle bir senaryoda yaşayabileceği şokun sinyalini vermişti. O günden sonra piyasalar toparlansa da, analistler “belirsizliğin en büyük risk” olduğunu vurguluyor.
Olası Senaryolar
- Vergilerin korunması, piyasaların alıştığı status quo’nun devamı anlamına gelecek.
- Anayasaya aykırı bulunması halinde ise şirketler için 100 milyar dolara varan iade gündeme gelebilir. Bu, kısa vadede borsalara doping etkisi yapabilir ancak beraberinde daha fazla hukuki ve siyasi kaos getirebilir.
- Böyle bir belirsizlik, şirketlerin yatırımları durdurmasına, hanehalkının ise harcamaları kısmaya başlamasına neden olabilir.
Daha Geniş Etkiler
Tahvil piyasasında, olası bir iptal kararı enflasyon baskısını azaltarak geçici rahatlama sağlayabilir. Ancak uzun vadede, bütçe açığı ve gelir kayıpları yeni riskler doğuracak. Uzmanlar, büyük şirketlerin kasasına milyarlar girse bile ABD’nin mali dengelerinin bozulacağı görüşünde.
Sonuç olarak, hangi yönde karar çıkarsa çıksın, Yüksek Mahkeme’nin bu kararı hem finans piyasaları, hem de ABD’nin ticaret politikaları için büyük bir belirsizlik dalgası yaratacak.
