Çin’in gösterge kredi faizlerini kasım ayında art arda altıncı kez sabit bırakması bekleniyor. Reuters’ın anketine göre, Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) ek parasal teşvik konusunda aceleci davranmadığını gösteren son sinyaller, bu kararı destekliyor.
Piyasaya yön veren Kredi Temel Faizi (LPR) her ay 20 ticari bankanın PBOC’ye sunduğu tekliflerin ardından belirleniyor. Ankete katılan 23 ekonomistin tamamı, bir yıllık LPR’nin %3.0, beş yıllık LPR’nin ise %3.5 seviyesinde kalacağı öngörüsünde birleşti.
PBOC’nin bu ay yedi günlük ters repo faizini değiştirmemesi, bankanın politika tonunun daha temkinli bir çizgiye kaydığına işaret etti. Üçüncü çeyrek para politikası raporunda yeniden dile getirilen “çapraz-döngüsel politika ayarı” vurgusu da geniş ölçekli bir gevşeme ihtiyacının azaldığı şeklinde yorumlandı.
OCBC Bank Asya Makro Araştırma Başkanı Tommy Xie, bu ifade değişikliğinin “genel faiz indirimlerine duyulan aciliyetin azaldığını” belirterek, politikanın bundan sonra “daha hedefli kredi desteğine” odaklanabileceğini söyledi.
Bu dönemde kredi maliyetlerindeki düşüş dikkat çekti. Yeni kurumsal kredilerde ağırlıklı ortalama faiz ekimde %3.1 seviyesine gerilerken, yeni konut kredilerinde bu oran yıllık bazda 8 baz puan düşüşle yine %3.1 olarak kaydedildi. Xinhua Ajansı, finansman maliyetlerindeki bu düşüşün yıl boyunca sürdüğünü aktardı.
Bazı analistler ise ekonomik destek konusunda parasal adımlardan ziyade maliye politikası araçlarının daha etkili olacağı görüşünde. Fitch Ratings Çin Baş Analisti Jeremy Zook, kredi talebinin zayıf kalması nedeniyle para politikasının büyümeye katkısının sınırlı olduğunu belirterek, “Bu nedenle yük daha çok maliye politikasına kayıyor” değerlendirmesinde bulundu.
Ekim ayında bankaların yeni kredi hacmi keskin biçimde düşerek beklentilerin altında kaldı. Uzmanlar, hem hanehalkının hem de şirketlerin ekonomik belirsizlikler ve Çin–ABD ticaret gerilimleri nedeniyle borçlanmaya temkinli yaklaştığını ifade ediyor.
