ABD doları, son bir ayda rakip para birimlerine karşı güç kazansa da analistler bu yükselişin uzun soluklu olmayacağı görüşünde. Dolar endeksi (DXY) eylül ortasından bu yana yaklaşık %3 değer kazandı, ancak bu artışın büyük ölçüde geçici faktörlerden kaynaklandığı düşünülüyor.
Piyasalar, ABD hükümetinin kapanması nedeniyle geciken ekonomik veriler ve Japonya ile Fransa’daki siyasi belirsizliklerin doları desteklediğini belirtiyor. Ancak uzmanlar, bu rüzgarın tersine dönmesinin an meselesi olduğunu vurguluyor.
Bannockburn Capital Markets stratejisti Marc Chandler, “Önümüzdeki 3–6 ayda doların yeniden zayıflayacağını düşünüyorum. Çünkü ABD ekonomisi yavaşlayacak ve faiz oranları düşecek” dedi.
CFTC verilerine göre, dolar karşıtı pozisyonlar eylül ortasında iki yılın zirvesinden yarıya indi. TD Securities analistleri, mevcut hareketin esasen bir “pozisyon ayarlaması” olduğunu söylüyor.
Doların güçlenmesinde, Fransa’daki politik kaosun euroyu zayıflatması ve Japonya’daki liderlik değişiminin yen üzerinde baskı oluşturması da etkili oldu. Ancak Morgan Stanley stratejistlerine göre, bu fiyatlamalar “aşırı tepki” olabilir.
Buna rağmen uzun vadeli görünüm dolar aleyhine. Reuters’ın ekim anketine göre, analistler doların önümüzdeki 3, 6 ve 12 ayda başlıca para birimlerine karşı değer kaybedeceğini öngörüyor.
Fed’in faiz indirim döngüsüne yeniden başlaması, dolara yönelik koruma maliyetini azaltarak zayıflamayı hızlandırabilir. Chandler’a göre, “Doların süper döngüsü sona erdi ve artık aşağı yönlü bir evredeyiz.”
