Bu kazanç döneminde, büyük madencilik şirketleri, son yılların en düşük temettülerini dağıtıyor. Mineral fiyatlarındaki düşüş ve büyük gelişim projelerine yatırım yapmak için nakit tutma gerekliliği, şirketleri temettü ödemelerini kısma yoluna itti. Rio Tinto, Anglo American ve Glencore, yarı yıl kazançlarında düşüş yaşarken, BHP‘nin de benzer bir trendi sürdürmesi bekleniyor.
Çin kaynaklı güçlü karlar ve COVID-19 ile Rusya bağlantılı arz sıkıntıları sayesinde yıllarca yüksek karlar elde eden madencilik devleri, şimdi düşük karlar, yüksek sermaye harcamaları ve yeniden yapılanma gibi zorluklarla karşı karşıya. Bu durum, şirketlerin hisse senedi sahiplerine geri dönülecek temettüleri sınırlıyor.
Demir cevheri ve kömür fiyatları, yılbaşından bu yana %13 oranında düşerken, madenciler bu kayıpları dengelemek için bakır projelerine daha fazla yatırım yapmayı tercih ediyor. Ancak bakır, bu yıl %8 artış göstermiş olsa da, hala portföylerinde küçük bir paya sahip.
Pendal Group portföy yöneticisi Brenton Saunders, madencilik şirketlerinin uzun süredir en yüksek sermaye yoğunluğu aşamasında olduğunu belirtiyor ve bu durumun yakın vadede değişmeyeceğini ifade ediyor. Komodite fiyatlarında bir artış yaşanmazsa, temettülerin düşük kalmaya devam edeceği öngörülüyor.
BHP’nin Kanada’daki Jansen potas madeni projesine yapacağı 7.4 milyar dolar yatırımı, bu yılki en büyük yatırım harcamalarından biri olarak dikkat çekiyor. Rio Tinto, Batı Avustralya’daki tükenen madenleri yenilemek için önümüzdeki üç yıl içinde 13 milyar dolar harcama yapmayı planlıyor. Anglo American, kömür ve elmas bölümlerini satmaya devam ederken, Glencore ise düşük kömür fiyatlarından olumsuz etkileniyor.
Glencore, ilk yarıda kazançlarının %14 düştüğünü, düşük kömür fiyatları ve daha düşük bakır üretimi nedeniyle net borcunun arttığını açıkladı. Şirket temettüsünü değiştirmedi ve ek hisse geri alımı duyurusu yapmadı. Temettü, hisse başına 0.05 dolar olarak kaldı, bu da 2021’den sonraki en düşük seviyesiydi.
Rio Tinto, demir cevheri fiyatlarındaki düşüş ve Avustralya’daki artan maliyetler nedeniyle, 2020’den sonra en düşük yarı yıl karını ve en düşük ara temettüyü açıkladı. Anglo American, 2025’in ilk yarısında 1.9 milyar dolar zarar ettiğini, temettüsünü son beş yılın en düşük seviyesine çektiğini ve yeniden yapılanma çabalarının sürdüğünü belirtti.
